अंतर्राष्ट्रीय वास्तुकला में दासियों के लिए मान्यता दिनांक – युकास आर्बिट्रेशन
अंतर्राष्ट्रीय मध्यस्थता में नुकसान के लिए मूल्यांकन की तारीख स्पष्ट रूप से महत्वपूर्ण है, और यह हमेशा एक अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता में पार्टियों द्वारा सुझाई गई तारीख के साथ मेल नहीं खाता है. युकोस मध्यस्थता इस बिंदु को दिखाता है.
नुकसान के लिए दो सबसे महत्वपूर्ण मूल्यांकन दिनांक, एक क्वांटम दृष्टिकोण से, were the forced auction of Yukos to Baikal in December 2004 और युकोज़ को नवंबर में कंपनी रजिस्टर से हटा दिया गया था 2007. The Claimants’ original claim was that the valuation date should be the highest of either the 2007 तारीख या पुरस्कार की तारीख.
ट्रिब्यूनल ने पाया, तथापि, उचित मूल्यांकन की तारीख या तो दिसंबर होनी चाहिए 2004 या पुरस्कार की तारीख (जिसे यह माना जाता है 30 जून 2014 इसकी गणना के प्रयोजनों के लिए) (फाइनल अवार्ड, के लिए. 1777) and that Claimants should be entitled to the higher valuation (जैसा कि गैरकानूनी तरीके से किया जाना चाहिए और राज्य जिम्मेदारी पर ILC लेख के अनुसार होना चाहिए (फाइनल अवार्ड, के लिए. 1763)).
इसलिए ट्रिब्यूनल ने पहचान की गई तारीखों में से प्रत्येक पर उत्तरदाता के कार्यों की वजह से नुकसान की कुल राशि की स्थापना की, की रचना: 1) मूल्यांकन तिथि के रूप में युकोस में दावेदारों के शेयरों का मूल्य, 2) ट्रिब्यूनल द्वारा निर्धारित लाभांश का मूल्य युकोज द्वारा मूल्यांकन तिथि तक भुगतान किया गया होगा, लेकिन 'युकोज का समापन' के लिए, तथा 3) इन राशियों पर प्री-अवार्ड ब्याज (फाइनल अवार्ड, के लिए. 1778). यह ध्यान देने योग्य है कि ट्रिब्यूनल ने पाया कि NYSE पर युकोज की संभावित सूची (और व्युत्पन्न लाभ) और Sibneft के साथ परिकल्पित विलय भी प्रतिसाद के लिए जिम्मेदार होने के लिए बहुत अनिश्चित थे और इन परिदृश्यों को खारिज कर दिया (फाइनल अवार्ड, 1779, 1780). हालांकि ये अत्यधिक संभावित थे, मध्यस्थ न्यायाधिकरण शायद ही कभी उन राशियों के लिए क्षतिपूर्ति प्रदान करते हैं जिन्हें सट्टा माना जा सकता है.
As neither Claimants nor Respondent had performed valuations on the dates the Tribunal found to be relevant, ट्रिब्यूनल को ही वैल्यूएशन करना था (फाइनल अवार्ड, 1782). यह फाइनल अवार्ड के क्वांटम सेक्शन के सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं में से एक है. यद्यपि फोरेंसिक विशेषज्ञ अक्सर यह पसंद करते हैं कि ट्रिब्यूनल विशेषज्ञों को दिशा-निर्देश देता है और उनसे आपस में निष्कर्ष तक पहुंचने की उम्मीद करता है, ट्रिब्यूनल ने इससे पहले रखी गई जानकारी को ले लिया और उत्तरदाताओं के तुलनात्मक कंपनियों के विश्लेषण के उत्तरदाता के सही संस्करण के आधार पर समायोजन कर दिया। (फाइनल अवार्ड, 1782) DCF और तुलनीय लेनदेन बहुत अविश्वसनीय थे.
एम के अनुसार. मैकग्रेगर (BDO, लंडन), ट्रिब्यूनल का विश्लेषण डीसीएफ पद्धति की सीमाओं को सही ढंग से दर्शाता है, यह कैसे हेरफेर किया जा सकता है और इसकी पुष्टि कैसे की जा सकती है जबकि यह पुष्टि की जा सकती है कि कंपैरेबल कंपनियां बहुत मूल्यवान मूल्यांकन उपकरण हो सकती हैं. ट्रिब्यूनल के समायोजन, तथापि, लगता है वापस नहीं किया है.
ट्रिब्यूनल ने युकोस का इक्विटी मूल्य पाया 2007 USD था 61 एक अरब, युकोस की इक्विटी वैल्यू प्राप्त करने के लिए आरटीएस ऑयल एंड गैस इंडेक्स द्वारा कम किया जाएगा 2014 USD की 42 एक अरब, USD के कुछ समायोजन के बाद फिर जोड़ा गया लाभांश 45 अमरीकी डालर के लाभांश पर अरब और ब्याज 7 कुल USD के लिए बिलियन 94 एक अरब. युकॉस के दावेदारों का स्वामित्व था 70.5%, इसका प्रो रटा शेयर लगभग USD था 67 एक अरब. ट्रिब्यूनल ने तब आवेदन किया था 25% अमरीकी डालर की राशि तक पहुंचने के लिए अंशदायी गलती आंकड़ा 50 एक अरब.
एक ही कार्यप्रणाली USD की राशि की ओर ले जाती है 16 दिसंबर में अरबों की गणना 2004 तारीख, परंतु, उल्लेखानुसार, Claimants were found to be entitled to the higher of the two figures. The valuation date for damages in international arbitration used by the Arbitral Tribunal therefore represented a difference of USD 34 एक अरब, सम्मानित किए गए अधिकांश नुकसान के लिए लेखांकन.
– ओलिवियर मार्क्विस