एक निवेश किए गए निवेश की मूल्यांकन तिथि निवेशक-राज्य मध्यस्थता में भुगतान की जाने वाली मुआवजे की राशि का आकलन करने में एक महत्वपूर्ण कारक का प्रतिनिधित्व करती है, समय के दौरान निवेशों का मूल्य नाटकीय रूप से बदल सकता है.
पंचाट न्यायाधिकरणों को इस बात की गहरी जानकारी है कि समय के साथ निवेश का मूल्य बदल जाता है. उदाहरण के लिए, ईरान-अमेरिका के दावे अधिकरण ने कहा कि "[टी]वह लेने की तारीख का चुनाव महत्व के बिना नहीं है क्योंकि आसपास के समय में शेयरधारक की अपेक्षित ब्याज का मूल्य नाटकीय रूप से बदल सकता है। "[1]
सही मूल्यांकन तिथि का निर्धारण मेजबान राज्य की अंतर्राष्ट्रीय जिम्मेदारी को जन्म देने वाली घटना की प्रकृति पर निर्भर करता है. यह आम है कि निवेश मध्यस्थता न्यायाधिकरण, विनियोग के मामलों में और गैर-विमुद्रीकरण मामलों में विभिन्न मूल्यांकन विधियों का पालन करते हैं (अर्थात।, अन्य संधि प्रावधानों का उल्लंघन, जैसे कि पूर्ण सुरक्षा और सुरक्षा मानक, उचित और न्यायसंगत उपचार मानक, आदि।).
एक निवेश की उम्मीद के मामले में, विनियोजित निवेशों के मूल्यांकन की तारीख का निर्धारण भी स्वयं के व्यय की प्रकृति पर निर्भर करता है. इसलिये, कानूनन और गैरकानूनी अभिव्यक्तियों के बीच अंतर करने की आवश्यकता है.
वैधता की स्थिति में वैधता तिथि
विधिसम्मत छूटों के बारे में (राज्यों को अंतरराष्ट्रीय कानून के तहत विदेशी निवेश को समाप्त करने का अधिकार है, जब तक शीघ्र, पर्याप्त और प्रभावी मुआवजे का भुगतान किया जाता है), अधिकांश द्विपक्षीय निवेश संधियाँ ("बिट") मूल्यांकन के क्षण के रूप में मूल्यांकन की तारीख को परिभाषित करें[2] या पल के तुरंत बाद विचलन।[3] इस दृष्टिकोण को भी अनुच्छेद IV में आगे रखा गया था(3) का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के उपचार पर विश्व बैंक के दिशानिर्देश: “मुआवजा ens पर्याप्त माना जाएगा’ यदि यह ली गई परिसंपत्ति के उचित बाजार मूल्य पर आधारित है, तो इस तरह के मूल्य का निर्धारण उस समय से पहले किया जाता है जिस समय पर परिसंपत्ति लेने का निर्णय लिया गया था या सार्वजनिक रूप से जाना जाता था।”
वैल्यूएशन डेट निर्धारित करने की इस विधि को एक्सटी एटे दृष्टिकोण कहा जाता है, जिसके तहत “घायल पार्टी को निवेश के समय मूल्य प्राप्त होगा, उचित पूर्व-निर्णय ब्याज दर द्वारा पुरस्कार के समय समायोजित किया गया (आम तौर पर निर्णय के बाद ब्याज के साथ भुगतान के बाद प्राप्त करने के लिए)."[4]
इस प्रकार, यदि राज्य तिथि X पर भूमि के एक भूखंड का पुनर्निर्माण करता है, तब तब मूल्य में वृद्धि होती है जब Y एक मध्यस्थता शुरू होती है, विदेशी निवेशक आम तौर पर तारीख X पर भूमि के मूल्य के बराबर मुआवजे का हकदार होगा.
गैरकानूनी व्यय की स्थिति में मूल्यांकन की तारीख
गैरकानूनी निकासी के मामलों में मूल्यांकन की तारीख निर्धारित करने की विधि शायद ही कभी निवेश के साधनों में स्पष्ट रूप से प्रदान की जाती है, इसके बजाय कानूनन छूट के मुआवजे पर ध्यान दें. गैरकानूनी एक्सप्लोरेशन एक ऐसा रिक्वेस्ट है, जो अंतर्राष्ट्रीय कानून में निर्धारित एक्सप्रेशन की शर्तों का पालन नहीं करता है.
गैर-कानूनी निकासी के लिए मुआवज़ा आमतौर पर "प्रभावित व्यक्ति की वास्तविक वित्तीय स्थिति और वह या वह वित्तीय स्थिति में अंतर के आधार पर मूल्यांकन करता है", यदि निष्कासन नहीं हुआ था। ”[5] तदनुसार, मूल्यांकन तिथि का निर्धारण उसी पैटर्न का पालन करना चाहिए क्योंकि ऐसी तुलना "निर्णय या पुरस्कार के दिन केवल तार्किक रूप से की जा सकती है।"[6]
यह पूर्व पद मूल्यांकन में पूर्ण मुआवजे के सिद्धांत का अनुसरण करता है PCIJ Chorzow मामला. अमोको मामले में उनकी राय में, न्यायाधीश ब्राउन ने सही कहा कि "[मैं]n एक गैरकानूनी लेने का मामला [...] या तो घायल पार्टी को वास्तव में अपनी संपत्ति का आनंद लेने के लिए बहाल किया जाना है, या, यह असंभव या अव्यवहारिक होना चाहिए, वह अधिक से अधिक के बराबर नुकसान से सम्मानित किया जाना है (मैं) नुकसान की तारीख में उपक्रम का मूल्य (फिर से खोया लाभ सहित), उस तिथि के अनुसार उपलब्ध जानकारी के आधार पर निर्णय लिया गया, तथा (द्वितीय) इसका मूल्य (इसी तरह खोया लाभ भी शामिल है) के रूप में नुकसान की तारीख के बाद और पुरस्कार की तारीख से पहले अपने संभावित प्रदर्शन द्वारा दिखाया गया है, वास्तविक बाद के अनुभव के आधार पर, प्लस (या तो विकल्प में) किसी भी परिणामी नुकसान [...]यह चोर्ज़ो फैक्ट्री का कहना है। "[7]
ज़ुज़ाना वायसुदिलोवा, Aceris Law LLC
[1] सेडको इंटरनेशनल वी. राष्ट्रीय ईरानी तेल कंपनी और इस्लामी गणतंत्र ईरान, Interlocutory पुरस्कार दिनांकित 24 अक्टूबर 1985, के लिए. 22.
[2] उदाहरण के लिए देखें साइप्रस-हंगरी बीआईटी, लेख 4(2). यह सभी देखें रुमेली टेलीकॉम वी. कजाकिस्तान गणराज्य, ICSID केस नं. एआरबी/05/16, अवार्ड दिनांक 29 जुलाई 2008, पीपी. 215-216, के लिए. 788: "[टी]वह क्षण जिस पर प्रत्यावर्तन हुआ, वह अंतरराष्ट्रीय कानून के किसी भी सिद्धांत द्वारा निर्धारित नहीं किया जाना है, लेकिन इस मामले की विशेष परिस्थितियों में ट्रिब्यूनल द्वारा निर्धारित किया जाने वाला तथ्य है. कुछ मामलों में एक ही विनियामक अधिनियम द्वारा स्पष्टता के क्षण को स्पष्ट रूप से स्थापित किया जा सकता है. अन्य मामलों में, जैसे वर्तमान मामला, विस्तार धीरे-धीरे या। रेंगना हो सकता है,प्रत्यक्ष के बजाय यह अप्रत्यक्ष हो सकता है, ताकि प्रत्यक्षीकरण के क्षण का निर्धारण करने के लिए प्रत्यक्ष और स्पष्ट साक्ष्य के बजाय निर्णय का विषय हो सके। ”
[3] उदाहरण के लिए देखें बारबाडोस-वेनेजुएला बीआईटी, लेख 5.1; कजाकिस्तान-तुर्की BIT, अनुच्छेद III(2). यह सभी देखें टिड्यूवर वी. वेनेजुएला के बोलिवेरियन गणराज्य, ICSID केस नं. ARB/10/5, अवार्ड दिनांक 13 मार्च 2015, पी. 53, सबसे अच्छा. 159-160: “यह संधि के मुआवजे के संधि मानक को लागू करना है [...]. लेख 5 स्वयं यह निर्धारित करता है कि जो निर्धारित किया जाना है वह ation निवेश का बाजार मूल्य है जो कि व्यय से तुरंत पहले घटाया गया है ’. दूसरे शब्दों में, सवाल यह है कि एक इच्छुक खरीदार ने उस समय के निवेश के लिए एक तैयार विक्रेता को क्या भुगतान किया होगा [...]. इस प्रकार के मूल्यांकन को आमतौर पर पूर्ववर्ती मूल्यांकन के रूप में शॉर्टहैंड में संदर्भित किया गया है, क्योंकि यह विनियामक उपाय से पहले निवेश का मूल्य निर्धारित करना चाहता है। "
[4] जे. तत्त्व, इंटरनेशनल आर्बिट्रेशन में गाइड टू डैमेज, जीएआर प्रकाशन (2017), पी. 104.
[5] मैं. मार्बोए, अंतर्राष्ट्रीय निवेश कानून में मुआवजे और नुकसान की गणना, ऑक्सफोर्ड यूनिवरसिटि प्रेस (2017), 2एन डी एड।, पी. 135, के लिए. 3.285.
[6] वही.
[7] अमोको इंटरनेशनल फाइनेंस कॉर्पोरेशन v. इस्लामी गणतंत्र ईरान, जज ब्राउन की आवर्ती राय, के लिए. 18.