Setelah banyak penundaan, di 6 Februari 2018, Irak secara resmi mendukung ratifikasi Konvensi New York, langkah yang menjanjikan untuk arbitrase di Irak.
Meskipun secara teori Irak menerima gagasan bahwa Konvensi New York diperlukan, ada sedikit perhatian pada aksesi sampai saat ini. Meskipun tidak ada rancangan undang-undang yang tersedia untuk umum, perjanjian akan menerapkan "pengecualian non-retroaktif." Dengan kata lain, itu hanya akan berlaku untuk kontrak yang timbul pasca-ratifikasi.
Keputusan negara untuk bergabung datang tepat sebelum Konferensi Internasional untuk Rekonstruksi Irak, yang dikepalai oleh Bank Dunia dan Uni Eropa, di 12-14 Februari 2018 di Kuwait. Program rekonstruksi Irak menjelaskan tujuannya dalam kertas kerangka kerja, dirilis pada bulan yang sama. Dalam hal komitmen keuangan, Konferensi itu sukses. Investor internasional memberikan lebih dari GBP 30 milyar (sebagian besar dalam bentuk pinjaman) untuk paket rekonstruksi Irak. Kontributor terbesar termasuk Uni Emirat Arab, UE, Britania, Arab Saudi, dan AS. Bank Dunia dan IMF diketahui telah mendukung investasi ini.
Banyak yang percaya bahwa Konferensi itu adalah jangkar bagi keputusan Konvensi New York Irak yang telah lama ditunggu-tunggu. Faktanya, beberapa sumber melaporkan bahwa Bank Dunia dikondisikan untuk bergabung dengan Konvensi sebelum menyetujui paket rekonstruksi. Kedua berjalan beriringan, namun. Sementara dana memberi negara dengan modal yang sangat dibutuhkan, investor menerima perlindungan hukum jika terjadi perselisihan.
Dengan mengamati Konvensi New York, Irak dapat meyakinkan calon investor asing itu, jika timbul perselisihan, mereka akan memiliki akses ke tempat netral dengan sistem mekanisme penghargaan yang sangat dapat ditegakkan.
ICSID dan Hukum Arbitrase Irak
Sebelum meratifikasi Konvensi New York, Pengadilan Irak berusaha membentuk hukum lokal dengan arbitrase internasional. Sebagai contoh, di Kementerian Keuangan Irak v Fincantieri-Cantieri Navali Italian SpA, Pengadilan Niaga Baghdad menemukan bahwa hukum Irak tidak jelas dan ketinggalan zaman. Pengadilan sebaliknya menerapkan Model Hukum UNCITRAL dan Konvensi New York (meskipun tidak berlaku di Irak) dalam memutuskan bahwa Hukum Acara Perdata Irak berlaku untuk arbitrase internasional. Keputusan itu ditegaskan oleh Pengadilan Kasasi Irak.
Irak meratifikasi Konvensi ICSID pada bulan November 2015 dalam upaya untuk menarik investor yang ingin berinvestasi. Saat ini, namun, hanya sejumlah kecil BIT yang berlaku (dengan Jepang dan Kuwait), dengan demikian membuat Konvensi ICSID tidak berlaku bagi sebagian besar investor asing. Juga, mengingat tingginya biaya untuk mengejar klaim berdasarkan ICSID, investor enggan untuk mendorong pemulihan.
Hari ini, namun, investor dapat menggunakan perlindungan Konvensi New York ketika membuat kontrak dengan pihak swasta atau Negara. Alasan terbatasnya untuk non-penegakan hukum harus memberikan kenyamanan tambahan kepada investor dan pengusaha yang terlibat dalam bisnis dengan entitas Irak.