Η ημερομηνία αποτίμησης μιας απαλλοτριωμένης επένδυσης αντιπροσωπεύει έναν κρίσιμο παράγοντα για την εκτίμηση του ποσού της αποζημίωσης που πρέπει να καταβληθεί σε διαιτησίες κράτους-επενδυτή, καθώς η αξία των επενδύσεων μπορεί να αλλάξει δραματικά με την πάροδο του χρόνου.
Τα διαιτητικά δικαστήρια γνωρίζουν έντονα ότι η αξία των επενδύσεων αλλάζει με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, το Δικαστήριο Αξιών Ιράν-ΗΠΑ ισχυρίστηκε ότι «[τ]Η επιλογή της ημερομηνίας λήψης δεν έχει σημασία, διότι η αξία των απαλλοτριωμένων τόκων του μετόχου μπορεί να αλλάξει δραματικά κατά τη διάρκεια της περιόδου. "[1]
Ο καθορισμός της σωστής ημερομηνίας αποτίμησης εξαρτάται από τη φύση του γεγονότος που δημιουργεί διεθνή ευθύνη του κράτους υποδοχής. Είναι μάλλον συνηθισμένο τα δικαστήρια επενδυτικής διαιτησίας να ακολουθούν διαφορετικές μεθόδους αποτίμησης σε περιπτώσεις απαλλοτρίωσης και σε περιπτώσεις μη απαλλοτρίωσης (δηλ., παραβιάσεις άλλων διατάξεων της Συνθήκης, όπως το πλήρες πρότυπο προστασίας και ασφάλειας, το δίκαιο και δίκαιο πρότυπο μεταχείρισης, και τα λοιπά.).
Σε περίπτωση απαλλοτρίωσης μιας επένδυσης, Ο προσδιορισμός της ημερομηνίας αποτίμησης των απαλλοτριωμένων επενδύσεων εξαρτάται επίσης από τη φύση της ίδιας της απαλλοτρίωσης. Ως εκ τούτου, πρέπει να γίνει διάκριση μεταξύ νόμιμων και παράνομων απαλλοτριώσεων.
Ημερομηνία αποτίμησης σε περίπτωση νόμιμης απαλλοτρίωσης
Όσον αφορά τις νόμιμες απαλλοτριώσεις (Τα κράτη έχουν το δικαίωμα να απαλλοτριώσουν ξένες επενδύσεις σύμφωνα με το διεθνές δίκαιο, για όσο χρονικό διάστημα, καταβάλλεται επαρκής και αποτελεσματική αποζημίωση), οι περισσότερες διμερείς επενδυτικές συνθήκες («ΜΠΙΤ») ορίστε την ημερομηνία αποτίμησης ως τη στιγμή της απαλλοτρίωσης[2] ή τη στιγμή αμέσως πριν από την απαλλοτρίωση.[3] Η προσέγγιση αυτή διατυπώθηκε επίσης στο άρθρο IV(3) του τις κατευθυντήριες γραμμές της Παγκόσμιας Τράπεζας για την αντιμετώπιση των άμεσων ξένων επενδύσεων: “Η αποζημίωση θα θεωρείται «επαρκής’ εάν βασίζεται στην εύλογη αγοραία αξία του ληφθέντος περιουσιακού στοιχείου, καθώς η αξία αυτή προσδιορίζεται αμέσως πριν από τη στιγμή κατά την οποία έγινε η ανάληψη ή η απόφαση ανάληψης του περιουσιακού στοιχείου έγινε γνωστή στο κοινό.”
Αυτή η μέθοδος προσδιορισμού της ημερομηνίας αποτίμησης ονομάζεται εκ των προτέρων προσέγγιση, βάσει του οποίου «ο ζημιωθείς θα λάβει την αξία της επένδυσης κατά τη στιγμή της ανάληψης, προσαρμόστηκε κατά τη στιγμή της απονομής με ένα κατάλληλο επιτόκιο προ της κρίσης (με τόκους μετά την κρίση συνήθως να συγκεντρώνονται στη συνέχεια έως την πληρωμή)."[4]
Ετσι, εάν ένα κράτος απαλλοτριώσει ένα οικόπεδο κατά την ημερομηνία X, το οποίο στη συνέχεια αυξάνεται κατά την ημερομηνία Υ όταν ξεκινά μια διαιτησία, ο αλλοδαπός επενδυτής κανονικά δικαιούται μόνο αποζημίωση ίση με την αξία της γης κατά την ημερομηνία X.
Ημερομηνία αποτίμησης σε περίπτωση παράνομης απαλλοτρίωσης
Η μέθοδος προσδιορισμού της ημερομηνίας αποτίμησης σε περιπτώσεις παράνομης απαλλοτρίωσης σπάνια προβλέπεται ρητά σε επενδυτικά μέσα, το οποίο αντίθετα επικεντρώνεται στην αποζημίωση για νόμιμες απαλλοτριώσεις. Η παράνομη απαλλοτρίωση είναι απαλλοτρίωση που δεν συμμορφώνεται με τους όρους απαλλοτρίωσης που ορίζονται στο διεθνές δίκαιο.
Η αποζημίωση για παράνομη απαλλοτρίωση βασίζεται γενικά στην εκτίμηση «της διαφοράς μεταξύ της πραγματικής οικονομικής κατάστασης του θιγόμενου ατόμου και της οικονομικής κατάστασης στην οποία θα βρισκόταν, αν η απαλλοτρίωση δεν είχε πραγματοποιηθεί. "[5] Αναλόγως, Ο καθορισμός της ημερομηνίας αποτίμησης πρέπει να ακολουθεί το ίδιο μοτίβο, δεδομένου ότι μια τέτοια σύγκριση «μπορεί λογικά να γίνει μόνο την ημέρα της απόφασης ή της απόφασης».[6]
Αυτή η εκ των υστέρων αξιολόγηση ακολουθεί την αρχή της πλήρους αποζημίωσης που αποφασίστηκε στο Θήκη PCIJ Chorzow. Στην ταυτόχρονη γνώμη του στην υπόθεση Amoco, Ο δικαστής Brower δήλωσε με ακρίβεια ότι «[Εγώ]στην περίπτωση παράνομης λήψης […] είτε το τραυματισμένο πάρτι πρόκειται να αποκατασταθεί στην πραγματικότητα για να απολαύσει την περιουσία του, ή, αν αυτό είναι αδύνατο ή πρακτικό, θα του επιβληθούν αποζημιώσεις ίσες με τις μεγαλύτερες (Εγώ) την αξία της επιχείρησης κατά την ημερομηνία της ζημίας (και πάλι συμπεριλαμβανομένων των χαμένων κερδών), κρίνεται βάσει των διαθέσιμων πληροφοριών από εκείνη την ημερομηνία, και (ii) η αξία του (Ομοίως, συμπεριλαμβανομένων των χαμένων κερδών) όπως φαίνεται από την πιθανή απόδοσή του μετά την ημερομηνία της απώλειας και πριν από την ημερομηνία της απονομής, με βάση την πραγματική εμπειρία μετά τη λήψη, συν (και στις δύο εναλλακτικές) τυχόν επακόλουθες ζημιές […]αυτό λέει το Chorzow Factory. "[7]
Ζουζάνα Βισούντιλοβα, Aceris Law LLC
[1] Sedco International κατά. Εθνική ιρανική εταιρεία πετρελαίου και Ισλαμική Δημοκρατία του Ιράν, Interlocutory Award με ημερομηνία 24 Οκτώβριος 1985, για. 22.
[2] Δείτε για παράδειγμα BIT Κύπρου-Ουγγαρίας, Αρθρο 4(2). Δείτε επίσης Rumeli Telekom κατά. Η Δημοκρατία του Καζακστάν, Υπόθεση ICSID αριθ. ARB / 05/16, Βραβείο με ημερομηνία 29 Ιούλιος 2008, σελ. 215-216, για. 788: «[Τ]Η στιγμή κατά την οποία πραγματοποιήθηκε η απαλλοτρίωση δεν καθορίζεται από καμία αρχή του διεθνούς δικαίου, αλλά είναι ένα πραγματικό ζήτημα που πρέπει να καθοριστεί από το Δικαστήριο στις συγκεκριμένες περιστάσεις της υπόθεσης. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η στιγμή της απαλλοτρίωσης μπορεί να προσδιορίζεται σαφώς με μία μόνο απαλλοτριωτική πράξη. Σε άλλες περιπτώσεις, όπως η παρούσα υπόθεση, η απαλλοτρίωση μπορεί να είναι βαθμιαία ή «ανατριχιαστική,«Ή μπορεί να είναι έμμεσο και όχι άμεσο, έτσι ώστε να καθοριστεί η στιγμή της απαλλοτρίωσης μπορεί να είναι θέμα κρίσης και όχι άμεσων και σαφών αποδείξεων. "
[3] Δείτε για παράδειγμα Μπαρμπάντος-Βενεζουέλα BIT, Αρθρο 5.1; BIT Καζακστάν-Τουρκίας, Άρθρο ΙΙΙ(2). Δείτε επίσης Tidewater v. Η Βολιβιανή Δημοκρατία της Βενεζουέλας, Υπόθεση ICSID αριθ. ARB / 10/5, Βραβείο με ημερομηνία 13 Μάρτιος 2015, Π. 53, καλύτερος. 159-160: «Είναι να εφαρμόσουμε το πρότυπο της Συνθήκης για αποζημίωση για απαλλοτρίωση […]. Αρθρο 5 ο ίδιος ορίζει ότι αυτό που πρέπει να καθοριστεί είναι «η αγοραία αξία της επένδυσης που απαλλοτριώθηκε αμέσως πριν από την απαλλοτρίωση». Με άλλα λόγια, το ερώτημα είναι τι ένας πρόθυμος αγοραστής θα πλήρωνε έναν πρόθυμο πωλητή για την απαλλοτριωμένη επένδυση εκείνη τη στιγμή […]. Αυτός ο τύπος αποτίμησης έχει αναφερθεί συνήθως στο στενό ως εκ των προτέρων αποτίμηση, γιατί επιδιώκει να προσδιορίσει την αξία της επένδυσης πριν από το απαλλοτριωτικό μέτρο. "
[4] Ι. Νόημα, Ο οδηγός για ζημίες στη διεθνή διαιτησία, Δημοσίευση GAR (2017), Π. 104.
[5] Εγώ. Μάρμπο, Υπολογισμός αποζημιώσεων και ζημιών στο διεθνές επενδυτικό δίκαιο, Πανεπιστημιακός Τύπος της Οξφόρδης (2017), 2ed., Π. 135, για. 3.285.
[6] ίδιος.
[7] Amoco International Finance Corporation κατά. Η Ισλαμική Δημοκρατία του Ιράν, Ταυτόχρονη γνώμη του δικαστή Brower, για. 18.