Financiranje treće strane dobilo je značajnu ulogu u međunarodnoj arbitraži pružanjem financijske potpore stranama koje možda nemaju sredstava za pokretanje ili obranu zahtjeva na drugi način.[1] To može biti božji dar podnositeljima zahtjeva koji inače ne bi mogli ostvariti svoja prava. Dok se često naglašavaju prednosti financiranja od treće strane, vrijedno je ispitati i nedostatke financiranja treće strane, budući da traženje financiranja od treće strane nije uvijek najstrateškiji način djelovanja.
Etička pitanja
Zabrinutost u vezi s financiranjem treće strane uključuje potencijalne sukobe interesa. Financijeri bi teoretski mogli utjecati na arbitražne postupke.[2] Takvo ponašanje moglo bi utjecati na neovisnost financirane stranke.[3]
Problemi sukoba interesa i otkrivanja podataka
Arbitraža je cijenjena zbog svoje povjerljivosti. Međutim, financiranje treće strane dodaje dodatnu razinu složenosti jednadžbe, otvaranje rasprave oko otkrivanja ugovora o financiranju trećih strana. Ako se ne otkrije, moglo bi dovesti do sukoba interesa, potencijalno rezultirati osporavanjem imenovanja arbitra ili zahtjevima za jamstvo za troškove.[4] Na primjer, takav se sukob može dogoditi ako postoji prethodni odnos između financijera i arbitra.[5] S druge strane, otkrivanje postojanja i pojedinosti o aranžmanima financiranja također može dovesti do strateških nedostataka za financiranu stranu. Balansiranje ovih suprotstavljenih interesa je izazovno.[7] Neke jurisdikcije i arbitražne institucije zahtijevaju otkrivanje aranžmana financiranja treće strane. Međutim, opseg potrebnog otkrivanja može varirati, što dovodi do potencijalnih nedosljednosti i izazova u osiguravanju transparentnosti uz očuvanje povjerljivosti.[8]
Troškovne implikacije i povrat
Očigledni nedostatak financiranja treće strane je da financijska potpora ima značajan trošak. Financijeri obično zahtijevaju značajan dio nagrade, odnosno naselje, kao povrat za njihovu investiciju.[9] Ovaj iznos može biti prilično značajan, često između 20 i 40 posto dosuđene naknade,[10] što znači da čak i ako je financirana stranka uspješna, mogu dobiti samo dio dodijeljenog iznosa.[11]
Postoji mnogo načina da se smanjiti troškove arbitraže, čiji najveći element troška su pravni troškovi. Ako je moguće samofinanciranje jeftinije arbitraže, onda je veća vjerojatnost da će tužitelj biti ozdravljen na kraju postupka.
Još jedan rizik s kojim se susreću strane koje imaju koristi od financiranja treće strane je aplikacija za osiguranje troškova, koji, čak i ako neuspješno, može povećati troškove postupka.[12] Dodatno, pitanje mogu li se troškovi financiranja nadoknaditi od strane koja je izgubila ostaje sporno i razlikuje se u različitim jurisdikcijama i arbitražnim pravilima.[13]
Poteškoće s osiguravanjem financiranja treće strane
Osiguravanje financiranja treće strane za međunarodnu arbitražu iznimno je teško, a puno je teže osigurati financiranje treće strane nego dobiti arbitražu.
Budući da povrat financijera ovisi o uspjehu postupka i dodijeljenoj nagradi, financijeri treće strane provest će temeljitu dubinsku analizu.[15] Oni će razmotriti pojedinosti slučaja, zahtjevi, i protutužbe, kao i vjerojatnost oporavka i solventnost druge ugovorne strane. Međutim, čak i ako predmetni slučaj ima veliku vjerojatnost uspjeha, financijeri se mogu suzdržati od davanja ponude.[16]
Financijeri često procjenjuju da je manje od 1 u 30 slučajeva se financira. Ovo je stopa financiranja od približno 3%, što je daleko niže od šanse za uspjeh neozbiljnog slučaja. Kao 97% zahtjeva za financiranje vjerojatno neće uspjeti, iz raznih razloga (sjedište arbitraže, protustranka, sporni iznos, ima li tužitelj potpuno čiste ruke, iznos nepovratnih troškova, iznos potrebnog financiranja, rizik izvršenja, itd), financiranje će vjerojatno uspjeti samo za većinu crno-bijelih slučajeva, donijeli su nedužni tužitelji, s velikim iznosom u sporu i vrlo niskim rizikom ovrhe. Podnositelji zahtjeva mogu potrošiti dosta vremena i troškova uzalud tražeći sredstva kada samofinanciranje a jeftinija arbitraža je bio, zapravo, moguće.
Utjecaj na naselje
Uključivanje financijera treće strane može zakomplicirati pregovore o nagodbi. Financijeri koji žele maksimizirati svoj povrat mogu obeshrabriti stranke od prihvaćanja poštenih ponuda za nagodbu u ranim fazama postupka.[14] Ovakav pristup može utjecati na trajanje sporova i povećati troškove, posljedično potencijalno rezultirajući manje povoljnim ishodima.
Regulatorna i pravna nesigurnost
Pravni i regulatorni okvir koji okružuje financiranje treće strane u arbitraži još uvijek se razvija, sa značajnim varijacijama među jurisdikcijama. Taj nedostatak ujednačenosti može stvoriti neizvjesnost za strane koje razmatraju financiranje od treće strane, posebno u prekograničnim sporovima koji uključuju više pravnih sustava.
Zaključak
Iako financiranje treće strane otvara vrata strankama za pokretanje arbitraže kada inače nemaju sredstava za to, i to može biti božji dar određenim podnositeljima zahtjeva, važno je razumjeti potencijalne nedostatke financiranja treće strane. Čimbenici kao što su etički problemi, sukob interesa, pitanja otkrivanja, poteškoće u osiguravanju financiranja, troškovne implikacije, utjecaj na naseljavanje, i regulatornu nesigurnost treba uzeti u obzir prije nego se krene u traženje financiranja od treće strane.
[1] Erdem & Erdem, Financijeri treće strane u arbitraži (rujan 2015).
[2] Broderick, Igrajmo se & Društvo, Financiranje treće strane u arbitraži: Za i protiv (24 listopad 2023).
[3] D. Jimenez, Sredstva trećih strana: prednosti i mane (8 kolovoz 2016).
[4] Norton Rose Fulbright, Rasprava o financiranju treće strane – gledamo rizike (rujan 2016).
[5] S. Gilcrest, Kada pritisak vršnjaka nije dovoljan: Obavezno otkrivanje i financiranje treće strane; vidi također Aceris Law, Objavljivanje sporazuma o financiranju trećih strana u međunarodnoj arbitraži (8 veljača 2020).
[6] Aceris Law, Objavljivanje sporazuma o financiranju trećih strana u međunarodnoj arbitraži (8 veljača 2020).
[7] J. od strane Goelera, Pokažite mi svoj slučaj i pokazat ću vam novac – Kako uravnotežiti sukobe između financiranja treće strane i povjerljivosti u arbitražnim postupcima (21 srpanj 2016).
[8] Aceris Law, Objavljivanje sporazuma o financiranju trećih strana u međunarodnoj arbitraži (8 veljača 2020).
[9] Ezgi Ceren Aydoğmuş, Financiranje trećih strana u međunarodnoj arbitraži (6 veljača 2020).
[10] Norton Rose Fulbright, Rasprava o financiranju treće strane – gledamo rizike (rujan 2016).
[11] Broderick, Igrajmo se & Društvo, Financiranje treće strane u arbitraži: Za i protiv (24 listopad 2023).
[12] Norton Rose Fulbright, Rasprava o financiranju treće strane – gledamo rizike (rujan 2016).
[13] Omni most, Trenutačni pristup povratu troškova financiranja treće strane u arbitraži (12 siječanj 2022).
[14] Broderick, Igrajmo se & Društvo, Financiranje treće strane u arbitraži: Za i protiv (24 listopad 2023).
[15] Norton Rose Fulbright, Rasprava o financiranju treće strane – gledamo rizike (rujan 2016).
[16] Norton Rose Fulbright, Financiranje treće strane u arbitraži – perspektiva financijera (rujan 2016).