Αίθουσα ακρόασης ICSID στο Παρίσι
Κόμμα Κόμματος στην Επενδυτική Διαιτησία
Σε πρόσφατο άρθρο του Παγκόσμια αναθεώρηση διαιτησίας, η δεύτερη έκδοση[1]μιας πρόσφατης εμπειρικής μελέτης αποκαλύπτει ότι το κόστος της διαιτησίας επενδύσεων δυστυχώς αυξάνεται ξανά.
Από 2013, το μέσο κόστος κόμματος ήταν ένα τεράστιο δολάριο ΗΠΑ 7.41 εκατομμύρια για ενάγοντες και USD 5.19 εκατομμύρια για τους ερωτηθέντες. Πριν από τότε, κοστίζει κατά μέσο όρο USD 4.43 εκατομμύρια για ενάγοντες και USD 4.6 εκατομμύρια για τους ερωτηθέντες. Αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση κατά 68% και 13%, αντίστοιχα. Αν και αυτά τα στοιχεία επηρεάζονται από μεγάλες αξιώσεις όπως το Γιούκος υπόθεση,[2] Ωστόσο, υπήρξε σημαντική αύξηση του κόστους.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, γενικά οι ενάγοντες θα επιβαρύνονται με μεγαλύτερα κόμματα. Οι λόγοι για αυτό μπορεί να αποδοθούν στο βάρος της απόδειξης του ενάγοντος και στην ανησυχία των κρατών-ερωτηθέντων να επικεντρωθούν σε μια προσέγγιση με βάση το κόστος.
Είναι δυνατό να μειωθεί σημαντικά το κόμμα για τους ενάγοντες και τα κράτη. παρ 'όλα αυτά, κυρίως λόγω του κόστους των διαιτητικών δικαστηρίων επενδυτών-κρατών, το ελάχιστο κόστος μιας επενδυτικής διαιτησίας είναι πιθανό να είναι USD 1.3 εκατομμύρια ή περισσότερα, όπως εκτίθεται παρακάτω.
Κόστος του Διαιτητικού Δικαστηρίου στην Επενδυτική Διαιτησία
Μέρος του λόγου για τον οποίο το κόστος της διαιτητικής επένδυσης είναι περισσότερο σήμερα είναι η αύξηση των τελών του διαιτητικού δικαστηρίου. Στο τέλος του 2012, Το μέσο δικαστήριο κοστίζει κατά μέσο όρο USD 746,000. Σήμερα, αυτός ο αριθμός έχει αυξηθεί σχεδόν 50% σε σημαντικό USD 1.19 εκατομμύριο, που σημαίνει ότι και τα δύο μέρη αναμένεται να φέρουν δολάρια ΗΠΑ 595,000 στο κόστος μόνο για το διαιτητικό δικαστήριο.
Με ενδιαφέρο, Το μέσο δικαστικό κόστος μεταξύ των διαδικασιών ICSID και UNCITRAL αυξήθηκε από τότε 2013. Μέσες τιμές, ωστόσο, φαίνεται να παραμένει το ίδιο. Πριν το 2013, το μέσο κόστος του δικαστηρίου ήταν USD 769,000 και USD 853,000 για περιπτώσεις ICSID και UNCITRAL, αντίστοιχα. Από τότε, Το μέσο κόστος του δικαστηρίου ICSID είναι τώρα σε USD 1.04 εκατομμύρια ενώ το κόστος του UNCITRAL του δικαστηρίου ανέρχεται σε USD 1.38 εκατομμύριο. Η ανισότητα αυξήθηκε παρά το γεγονός ότι το ICSID διατήρησε το ίδιο δολάριο 3,000 ημερήσιο όριο χρέωσης από τότε 1 Ιανουάριος 2008 και αλλαγές στο 2010 Οι κανόνες UNCITRAL αντιμετώπισαν το ζήτημα των παράλογων δικαστικών τελών.
Το ελάχιστο κόστος της διαιτητικής επένδυσης
Ενώ το κόστος των διαιτητικών δικαστηρίων δεν μπορεί εύκολα να μειωθεί, δεδομένου ότι αυτό είναι εκτός του ελέγχου των μερών, Είναι δυνατόν να μειωθεί δραματικά το συνολικό κόστος της διαιτησίας επενδύσεων, κυρίως με τη μείωση των νομικών τελών.
Για προηγούμενους πελάτες που συμμετέχουν σε επενδυτικές διαιτησίες, για παράδειγμα, Νόμος της Aceris καλύπτει τα νομικά τέλη στο κόστος, που σημαίνει ότι δεν θα κερδίσουν κέρδη από την εταιρεία, εκτός εάν η υπόθεση είναι επιτυχία για τον πελάτη της.
Ακόμη και για έναν ισχυρό ICSID ισχυρισμό, ωστόσο, το ελάχιστο κόστος είναι πιθανό να είναι τουλάχιστον GBP 989,216 (δηλ., περίπου USD 1.3 εκατομμύριο). Ο παρακάτω πίνακας δείχνει το ελάχιστο πιθανό κόστος μιας επενδυτικής διαιτησίας, αναλαμβάνοντας σχετικά οικονομικά αποδοτικές αμοιβές εμπειρογνωμόνων, ανταγωνιστικές νομικές αμοιβές και ένα σχετικά αποτελεσματικό διαιτητικό δικαστήριο.
Αξίωση ICSID Bare Bones
Χρηματοδότηση από τρίτους και το ελάχιστο κόστος της διαιτητικής επένδυσης
Το ελάχιστο κόστος της διαιτησίας του επενδυτή-κράτους περίπου USD 1.3 εκατομμύρια έχει επίσης επιπτώσεις σε σχέση με τη χρηματοδότηση τρίτων από τις διαφορές επενδυτών-κρατών.
Γενικά, χρηματοδότες τρίτων τείνουν να είναι πρόθυμοι να εξετάσουν τη χρηματοδότηση περιπτώσεων όπου είναι δυνατή η ελάχιστη απόδοση δέκα φορές του ποσού της χρηματοδότησης που θα παρασχεθεί.
Για διαιτησίες κράτους-επενδυτή, Οι χρηματοδότες τείνουν να θεωρούν τις ελάχιστες αποδόσεις ως το ποσό που πραγματικά επενδύθηκε, δεδομένου ότι η επιστροφή αυτών των ποσών είναι λιγότερο κερδοσκοπική από τις αξιώσεις για χαμένα κέρδη και ένα πρωταρχικό μέτρο αποζημίωσης στις διαιτησίες του κράτους επενδυτή.
Καθώς το ελάχιστο κόστος της διαιτησίας του επενδυτή-κράτους είναι για όλους τους πρακτικούς σκοπούς USD 1.3 εκατομμύριο, και τα πραγματικά ποσά που επενδύθηκαν θεωρούνται γενικά από τους χρηματοδότες ως ελάχιστες αποδόσεις, Αυτό σημαίνει ότι περιπτώσεις στις οποίες λιγότερο από USD 13 εκατομμύρια που επενδύθηκαν είναι πολύ απίθανο να χρηματοδοτηθούν από τρίτους χρηματοδότες.
Ετσι, ενάγοντες που έχουν επενδύσει λιγότερο από USD 13 εκατομμύρια σε ξένο κράτος είναι απίθανο να χρηματοδοτήσουν τη διαιτησία του επενδυτή-κράτους. Εάν δεν μπορούν να πληρώσουν το ελάχιστο κόστος περίπου USD 1.3 εκατομμύρια για να φέρει μια τέτοια διαμάχη, μπορεί απλά να μην έχουν ποτέ την ημέρα τους στο δικαστήριο.
Αποζημίωση: Το κόστος της επένδυσης διαιτησία εγγυάται τις αποδόσεις?
Από το τέλος του 2012, το μέσο ποσό που ζητήθηκε στις διαιτητικές επενδύσεις αυξήθηκε σε USD 2.38 δισεκατομμύρια από USD 491.7 εκατομμύριο. Ακόμη και μετά την εξαίρεση μεγάλων ακραίων περιπτώσεων όπως Γιούκος, ο μέσος όρος εξακολουθεί να είναι USD 1.13 δισεκατομμύριο. Με ενδιαφέρο, παρά την αύξηση των απαιτούμενων ποσών, οι ίδιες οι υποθέσεις έχουν αυξηθεί μόνο κατά έξι μήνες. Προ-2103, μια μέση περίπτωση διήρκεσε 3.7 χρόνια. Σήμερα, ωστόσο, αυτός ο αριθμός είναι τώρα 4.3 χρόνια. Λοιπόν, τι αντιπροσωπεύει το υψηλότερο κόστος στη διαιτησία επενδύσεων?
Γράφημα Κόστος στην επενδυτική διαιτησία 1
Εικόνα 1 παραπάνω αποκαλύπτει μια συσχέτιση μεταξύ κόστους κόμμα (σε συνδυασμό) και το ποσό σε διαμάχη. Με άλλα λόγια, όσο μεγαλύτερη είναι η αξίωση, όσο υψηλότερο θα είναι το νομικό κόστος των μερών. Αν και αυτό μπορεί να μην προκαλεί έκπληξη, αντικατοπτρίζει την αρχή ότι τα μέρη θα είναι γενικά έτοιμα να ξοδέψουν περισσότερα όταν τα στοιχήματα είναι υψηλότερα. Ορισμένες περιπτώσεις θα παραμείνουν ακραίες, ωστόσο, κυρίως λόγω νομικών εξόδων, που μπορεί να διαφέρει σημαντικά.
Ενώ τα ερωτηθέντα κράτη επικράτησαν το 55% των περιπτώσεων, το μέσο ποσό που απονεμήθηκε ήταν USD 1.08 δισεκατομμύριο (λαμβάνοντας υπόψη το δολάριο ΗΠΑ 50 βραβείο Yukos) ή USD 171 εκατομμύριο (δεν εξετάζουμε το δολάριο ΗΠΑ 50 βραβείο Yukos).
Ετσι, ενώ τα ποσά που δόθηκαν ήταν πολύ μικρότερα από τα αρχικά ποσά που ζητήθηκαν, με συντελεστή άνω των δέκα, Η επίτευξη επενδυτικής διαιτησίας άξιζε πράγματι για εκείνα τα μέρη που μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά το σημαντικό κόστος της επενδυτικής διαιτησίας.
- Τόμας Ντέιβις, Νόμος της Aceris
[1] Αυτή η μελέτη εξετάζει τις διαιτητικές συμβάσεις των επενδύσεων που πραγματοποιούνται από το τέλος του 2012. Μπορείτε να βρείτε την πρώτη έκδοση εδώ.
[2] Το κόστος του κόμματος των ενάγοντων σε αυτήν την περίπτωση ήταν USD 81.4 εκατομμύριο, και το κόστος του ερωτώμενου ανήλθε σε USD 31.5 εκατομμύριο.
[3] Το κόστος σε αυτήν την περίπτωση ήταν USD 26.7 εκατομμύρια σε μια αξίωση ύψους USD 132.5 εκατομμύριο, που είναι και πολύ πάνω και πολύ κάτω από τους μέσους αριθμούς, αντίστοιχα. Ο λόγος για αυτό μπορεί να σχετίζεται με τα περίπλοκα γεγονότα της υπόθεσης (που περιελάμβανε ισχυρισμούς διαφθοράς) καθώς και ένα αίτημα για προσωρινά μέτρα που ήταν μια διαδικασία γνωστοποίησης.