Un'audizione ICSID a Parigi
Costi delle parti nell'arbitrato degli investimenti
In un recente articolo di Revisione dell'arbitrato globale, la seconda edizione[1]di un recente studio empirico rivela che il costo dell'arbitrato sugli investimenti è purtroppo nuovamente in aumento.
Da 2013, i costi medi del partito sono stati di un enorme USD 7.41 milioni per i richiedenti e USD 5.19 milioni per gli intervistati. Prima di allora, costi in media USD 4.43 milioni per i richiedenti e USD 4.6 milioni per gli intervistati. Ciò rappresenta un aumento di 68% e 13%, rispettivamente. Sebbene queste cifre siano influenzate da grandi affermazioni come la Yukos Astuccio,[2] c'è stato tuttavia un aumento significativo dei costi.
Secondo gli ultimi dati, i richiedenti dovranno sostenere costi maggiori per le parti. Le ragioni possono essere imputabili all'onere della prova del richiedente e alla preoccupazione degli Stati convenuti di concentrarsi su un approccio più orientato ai costi.
È possibile ridurre significativamente i costi delle parti sia per i richiedenti che per gli Stati. Tuttavia, principalmente a causa del costo dei tribunali arbitrali investitore-stato, il costo minimo di un arbitrato di investimento è probabilmente pari a USD 1.3 milioni o più, come indicato di seguito.
Costi arbitrali del tribunale nell'arbitrato degli investimenti
Parte del motivo per cui il costo dell'arbitrato sugli investimenti è più elevato oggi è l'aumento delle tasse del tribunale arbitrale. Alla fine di 2012, i costi del tribunale sono stati in media USD 746,000. Oggi, quel numero è aumentato quasi 50% a un significativo USD 1.19 milione, ciò significa che entrambe le parti dovrebbero sostenere USD 595,000 nei costi per il solo tribunale arbitrale.
È interessante notare che, i costi medi del tribunale tra ICSID e procedimenti UNCITRAL sono aumentati da allora in poi 2013. Tariffe mediane, però, sembrano rimanere gli stessi. Pre-2013, i costi medi del tribunale erano di USD 769,000 e USD 853,000 per i casi ICSID e UNCITRAL, rispettivamente. Da allora, i costi medi del tribunale ICSID sono ora in USD 1.04 milioni mentre i costi del tribunale UNCITRAL sono in USD 1.38 milione. La disparità è aumentata nonostante il fatto che l'ICSID abbia mantenuto lo stesso dollaro 3,000 tariffa giornaliera dal 1 gennaio 2008 e cambia in 2010 Le regole UNCITRAL hanno affrontato la questione delle tasse irragionevoli del tribunale.
Il costo minimo dell'arbitrato di investimento
Mentre il costo dei tribunali arbitrali non può essere facilmente ridotto, poiché ciò è al di fuori del controllo delle parti, è possibile ridurre drasticamente il costo complessivo dell'arbitrato sugli investimenti, principalmente riducendo le spese legali.
Per i clienti precedenti coinvolti in arbitrati di investimento, per esempio, Aceris Law limita le spese legali al costo, ciò significa che l'impresa non otterrà profitti a meno che il caso non sia un successo per il suo cliente.
Anche per un reclamo ICSID a ossa nude, però, è probabile che il costo minimo sia almeno pari a GBP 989,216 (cioè, circa USD 1.3 milione). La tabella seguente mostra il costo minimo probabile di un arbitrato di investimento, ipotizzando commissioni di esperti relativamente convenienti, spese legali competitive e un tribunale arbitrale relativamente efficiente.
Richiesta ICSID Bare Bones
Finanziamento di terzi e costo minimo dell'arbitrato per gli investimenti
Il costo minimo dell'arbitrato investitore-Stato di circa USD 1.3 milioni ha anche implicazioni per quanto riguarda il finanziamento da parte di terzi di controversie tra investitori e Stato.
In generale, i finanziatori di terze parti tendono a considerare solo il finanziamento di casi in cui è possibile un rendimento minimo di dieci volte l'importo del finanziamento da fornire.
Per arbitrati stato-investitore, i finanziatori tendono a considerare i rendimenti minimi come l'importo effettivamente investito, dal momento che la restituzione di questi importi è meno speculativa delle richieste di perdita di profitti e una misura primaria di riparazione in arbitrati investitore-Stato.
Poiché il costo minimo dell'arbitrato investitore-Stato è a tutti gli effetti pratico USD 1.3 milione, e gli importi effettivamente investiti sono generalmente considerati dai finanziatori come rendimenti minimi, ciò significa che i casi in cui meno di USD 13 milioni sono stati investiti è molto improbabile che siano finanziati da finanziatori di terze parti.
così, richiedenti che hanno investito meno di USD 13 è improbabile che milioni in uno Stato straniero possano finanziare l'arbitrato investitore-stato. Se non possono pagare il costo minimo di circa USD 1.3 milioni per portare una tale disputa, potrebbero semplicemente non avere mai la loro giornata in tribunale.
Danni: Il costo dell'arbitrato sugli investimenti garantisce i rendimenti?
Dalla fine di 2012, l'importo medio richiesto negli arbitrati di investimento è salito a USD 2.38 miliardi da USD 491.7 milione. Anche dopo aver escluso grandi casi anomali come Yukos, la media è ancora USD 1.13 miliardo. È interessante notare che, nonostante l'aumento degli importi richiesti, gli stessi procedimenti giudiziari sono aumentati solo di un modesto semestre. Pre-2103, un caso medio è durato 3.7 anni. Oggi, però, quel numero è adesso 4.3 anni. Quindi, ciò che rappresenta il costo più elevato nell'arbitrato di investimento?
Grafico del costo nell'arbitrato degli investimenti 1
figura 1 sopra rivela una correlazione tra i costi delle parti (combinato) e l'importo in discussione. In altre parole, maggiore è il reclamo, maggiori saranno i costi legali delle parti. Anche se questo potrebbe non essere sorprendente, riflette il principio secondo cui le parti saranno generalmente disposte a spendere di più quando la posta in gioco è più alta. Alcuni casi rimarranno anomali, però, principalmente a causa di spese legali, che può variare in modo significativo.
Mentre prevalgono gli Stati convenuti 55% di casi, l'importo medio assegnato è stato di USD 1.08 miliardo (considerando l'USD 50 premio di miliardi di Yukos) o USD 171 milione (non considerando l'USD 50 premio di miliardi di Yukos).
così, mentre gli importi assegnati erano di gran lunga inferiori agli importi iniziali richiesti, di un fattore superiore a dieci, portare un arbitrato di investimento è valso davvero la pena per quelle parti che potevano permettersi il costo significativo dell'arbitrato di investimento.
- Tommaso Davis, Aceris Law
[1] Questo studio esamina gli arbitrati dei trattati di investimento in atto dalla fine del 2005 2012. La prima edizione può essere trovata Qui.
[2] In tal caso, i costi della parte dei ricorrenti erano in USD 81.4 milione, e i costi del rispondente ammontavano a USD 31.5 milione.
[3] I costi in quel caso erano USD 26.7 milioni in un credito per un totale di USD 132.5 milione, che sono entrambi ben al di sopra e ben al di sotto dei numeri medi, rispettivamente. La ragione di ciò può riguardare i fatti complessi del caso (che comportava accuse di corruzione) nonché una richiesta di misure provvisorie che era un processo di divulgazione elaborato.