국제 중재에서, 중재인은 손해와이자 수여를 모두 평가할 때 넓은 재량권을 누립니다.. 중재 판정에서 부여되는 이자율을 결정하는 데 통일 된 접근 방식이 없습니다.. 자주, 중재 재판소는 청구자가 있었을 위치를 반영하는이자를 부여합니다., 응답자의 행동 또는 누락이 발생하지 않았거나 미결제 금액이 적시에 지급 된 경우. 다른 시간에, 중재자는 매우 다른 접근 방식을 취합니다..
국제 중재에 대한 사전 보상이자 및 사후이자
사전 보상이자는 중재 판정에서 자주 부여됩니다.. 사전 보상이자의 목적은 다음과 같은 당사자에게 보상하는 것입니다., 미납 기간 동안, 수령해야 할 자본의 사용 및 처분을 박탈당했습니다.. 따라서, 중재자는 종종 지불 일로부터이자를 평가하고이 금액에이자가 적용됩니다., 전액 결제가 이루어질 때까지.
사전 보상이자는 총 손해의 중요한 부분을 나타낼 수 있습니다.. 예를 들어, 에 테나리스 S.A. 및 Talta v. 베네수엘라 ICSID 사례 번호. ARB / 11/26, 원금은 US $에 달했다 87.3 백만, 사전 보상이자는 총 US $ 85.5 백만. 중재 판정 부는이자가 복리로 지급되어야한다고 결정하고 4 월에 발생한 손실 청구자에 대해 계산합니다. 2008 1 월 최종 시상까지 2016. 따라서 총 보상액은 US $에 달했습니다. 172,801,213.70.[1] 에 마빈 펠드만 v. 멕시코 ICSID 사례 번호. ARB(의)/99/1, 수여되는 재판소 7.5 상금 전이자로 백만 멕시코 페소, 주요 손해액은 9.5 백만 페소. 재판소는 결정일까지 세금 환급금을 지불해야하는 날짜부터 계산 된 단리로 보상 총액을 늘 렸습니다.. 응답자가 지불해야 할 최종 금액은 16,961,056 멕시코 페소.[2]
그렇지만, 다음과 같은 경우 사전 보상이자가 제외 될 수 있습니다.:
- 보너스 이전 날짜로 다시 할인되지 않은 경우 손실 된 미래 이익;
- 상이 이미 인플레이션 율을 고려한 경우. 대부분의 시장 관련 요율, LIBOR와 같은 (존재하지 않을 것입니다 31 12 월 2021) 및 EURIBOR, 인플레이션 율 포함; 또는
- 평가 목적에 대한 보상 날짜가 보상 자체의 날짜 인 경우. 에 ADC 제휴 제한 v. 헝가리 ICSID 사례 번호. ARB / 03/16, 예를 들어, 중재 재판소는계산은 수상 일 현재 수용된 투자의 가치를 기반으로하기 때문에, 사전 보상이자가 발생하지 않았습니다.".[3]
수상 후이자, 차례로, aims to compensate a respondent’s avoidance in making an arbitral award’s payment in a timely manner. 보상 후이자의 시작 지점은 결정이 내려진 날짜 일 수 있습니다., 또는 이후 날짜. 예를 들어, 중재 재판소는 결정 후 몇 개월 이내에 피고가 지불하도록 승인 할 수 있습니다., 이자없이. 지연되는 경우, 포상 후이자는 향후 해당 날짜부터 시작됩니다..
실제로, 사전- 보상 후이자는 종종 같은 비율로 적용됩니다.. 또는, 응답자가 보상금을 지급하도록 장려하는 수단으로 수상 후이자가 더 높을 수 있습니다., 집행 절차의 필요성을 억제. 예를 들어, 응답자가 상당한 불이행 보험료로 부채를 지불해야하는 경우, 차입 비용보다 낮은 보상 후 이자율, ~과 같은 “위험이없는” 스프레드없이 요금, 응답자가 적시에 상을 지불하도록 권장하지 않을 것입니다. .
단순 및 복리
중재 재판소는 복리의 형태로 전액 보상 기준을 점점 더 많이 적용합니다.. 이것은 자유 시장 경제에서 화폐의 시간 가치가 복리로 측정되기 때문입니다. (특정 시스템을 제외하고 샤리아-기반 법률). 단순한이자는 청구인의 손실에 대한 전액 배상으로 간주되지 않는 경우가 많습니다..
많은 국가 법률에 따라, 중재 재판소는 복리를 판정 할 권한이 있습니다.. 한 가지 예는 부분 49(3) 영국 중재법 중재 재판소에 명시 적으로 권한을 부여하는 “단순 또는 복리 상".
일부 중재 규칙은 또한 중재자가 단순 또는 복리이자를 부여 할 수 있도록합니다. (보다, 예 :, 조 31(4) 국제 분쟁 해결 센터 (ICDR) 규칙). 대조적으로, 이익에 관한 독일 민법 조항은 복리 복리 이익을 금지합니다. (보다 부분 289 독일 민법의).
투자 중재, 데이터에 따르면 중재 재판소는 대략 2010 앞으로. 한 가지 예외는 2012 (SGS Societe Generale de Surveillance S.A. V. 파라과이, ICSID 사례 번호. ARB / 07/29), 청구자 자체가 "미국을 기반으로 단리 요청. 30 일 LIBOR 금리 평균 […] 플러스 2 퍼센트 포인트."[4]
중재 판정에 적용된 이자율
당사자가 고정 이자율 또는이자 계산 방법에 대해 명시 적으로 동의 한 경우, 중재자는 일반적으로 당사자의 합의에 따라이자를 적용합니다.. 중재자의 출발점은 일반적으로 당사자입니다.’ 협정, 대부분의 국가의 법률이 당사자에 따라이자 지급을 규정하고 있기 때문에’ 협정. 정당들’ 이해에 관한 합의는 당사자를 기반으로 형성 될 수 있습니다.’ 초기 계약, 당사자 또는 당사자를 통해 선택한 중재 규칙에 따라’ 중재 제출.
그러한 합의가없는 경우, 재판소는 광범위한 재량권을 가지며 완전한 보상을 얻기 위해 필요한 것에 대한 주관적인 견해에 따라이자를 부여 할 수 있습니다., 분쟁에 적용되는 법률에 따라, 또는, 때때로, 중재지 법에 근거하여. 상당수의 중재자들이 “상업적으로 합리적” 이자율.
많은 법률, 스위스 법과 같은, 허용되는 법정 요율을 초과하는 실제 손실에 대한 청구 허용. 독일 법에 따라, 청구인은 또한 자본 사용의 박탈에 근거하여 실제 손실을 증명하려고 시도 할 수 있습니다.. 반면에, 일부 법률, 이집트 법과 같은, 채무자가 악의로 행동 한 경우에만 법정이자를 초과하는 실제 손해에 대한 청구를 허용합니다..
많은 중재 보상은 유동적 상업 대출 벤치 마크로 표현되는 이자율을 제공합니다., 즉., 일반적으로 사용되는 상업 요금. 일반적인 벤치 마크는 LIBOR입니다., EURIBOR, EONIA와 US Prime. 이러한 벤치 마크는 관련 기간에 따라 달라질 수 있으며 스프레드에 의해 추가 될 수 있습니다. (예를 들어, LIBOR 비율은 다음과 같이 추가 될 수 있습니다. 50 기준점, 즉., LIBOR + 0.5%).
상업적 벤치 마크는 다른 만기일을 가지고 있습니다. 예를 들어, 6 개월 LIBOR 금리는 은행이 6 개월 대출에 대해 발생하는 금리를 반영합니다.. 이 경우, 대출 은행이 승인되었다고 가정합니다., 6 개월 후, 그 돈을 빌려, 이자 발생, 다른 차용자에게. 만기 율이 연간 화되는 경우, 대출 은행은 12 개월 후에 만 돈을 자유롭게 사용할 수 있습니다.. 복리 적용시, 기간이 짧을수록, 이자가 더 빨리 커질수록. 그렇기 때문에 연간 복리이자는 "전통적인" 접근하다, 중재 결정에서 종종 참조되는. 예를 들어, 에 불신 v. 코스타리카 ICSID 사례 번호. ARB / 08/1, 재판소는 미국 재무부 5 년 금리를 적용했습니다.. 재판소는 이자율이 보수적이어야한다고 생각했습니다., 재판소가 결정한 평가 가치를 보존하고 낮은 위험을 수반하는 중기 투자를 가정합니다..[5]
보수적 인 접근 방식은 "위험이없는”요금, 일부 정부에 대한 대출 비용을 나타냅니다. (즉., 일부 정부에서 발행 한 채권 수익률은“위험이없는”특정 국가의 이자율). 이 요금은 공개적으로 제공되며, 이론에 의하면, 각국의 시장 상황에 따라 설립 (예를 들어, 그만큼 효과적인 연방 기금 비율 미국에서). 이 비율은 또한 다른 만기일을 가지며, 따라서, 다른 수확량, 따라서 중재자는 참조하는 성숙도를 지정해야합니다.. 예를 들어, 미국에서, 만기가 1 년 미만인 정부 증권을 재무부 어음이라고합니다. (“T-bills”), 만기가 1 년 이상인 정부 증권은 국고채 또는 어음으로 알려져 있습니다..
어떤 경우에, 재판소는 고정 요율을 적용 할 수 있습니다, 변동 시장 금리 대신, 청구자에게 보상하기 위해 합리적이고 공정하다고 생각하는 것에 근거하여. 투자 중재의 맥락에서, 특정 주에 대한 투자와 관련된 위험에 따라 고정 금리가 사용되었습니다.. 예를 들어, 에 우크라이나 알파 프로젝트 개최 ICSID 사례 번호. ARB / 07/16, 이자가 수여되었습니다. 9.1%, 5 년 동안 매년 복리. 중재 재판소에 따르면, "이 비율은 기회 비용을 더 잘 반영합니다. 청구인의 손실과 관련, 투자 위험에 맞게 조정 우크라이나에서".[6] 그러므로, 청구인이 위험한 투자로 부담했을 불확실성을 반영하기 위해 고정 금리가 의도적으로 더 높을 수 있습니다..
드디어, 다른 통화는 당연히 이자율이 다릅니다.. 이상적으로, 사용 된 비율은 중재 판정의 통화와 일치합니다.. 한 중재 판정 부는“원칙적으로 근본적으로 잘못, 한 통화에서 파생 된 이자율을 완전히 다른 통화에 적용".[7]
[1] 테나리스 S.A. and Talta-거래 및 마케팅 Sociedade Unipessoal Lda. V. 베네수엘라 볼리바르 공화국 ICSID 사례 번호. ARB / 11/26, 수상 날짜 29 일월 2016, 를 위해. 594.
[2] 마빈 로이 펠드만 v. 미국 멕시코, ICSID 사례 번호. ARB(의)/99/1, 수상 날짜 16 12 월 2002, 를 위해. 205.
[3] ADC Affiliate Limited 및 ADC & ADMC 관리 제한 v. 헝가리 공화국, ICSID 사례 번호. ARB / 03/16, 날짜가 지정된 재판소의 상 2 십월 2006, 를 위해. 520.
[4] SGS Societe Generale de Surveillance S.A. V. 파라과이 공화국, ICSID 사례 번호. ARB / 07/29, 수상 날짜 6 이월 2012, 를 위해. 186.
[5] 마리온 불신앙 v. 코스타리카 공화국, ICSID 사례 번호. ARB / 08/1, 수상 날짜 16 할 수있다 2012, 가장 좋은. 319, 324.
[6] Alpha Projektholding GmbH v. 우크라이나, ICSID 사례 번호. ARB / 07/16, 수상 날짜 8 십일월 2008, 를 위해. 514.
[7] Gemplus SA & Ors v 미국 멕시코 & Talsud SA v 미국 멕시코, ICSID 사례 번호. ARB(의)/04/3, 수상 날짜 16 유월 2010, 를 위해. 16-32.