ΕΠΙΣΚΟΠΗΣΗ ΤΗΣ ΔΙΑΙΤΗΣΙΑΣ ΓΙΑΚΟΥ

Λίγα διαιτητικά βραβεία τα τελευταία χρόνια έχουν προσελκύσει τόσο μεγάλη προσοχή όσο η διαιτησία Yukos μεταξύ μετόχων της εταιρείας και της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Μετά 10 χρόνια διαδικασίας, επί 18 Ιούλιος 2014, το Tribunal εξέδωσε βραβείο 600 σελίδων που απονέμει USD 50 δισεκατομμύρια σε ζημιές, νόμιμα τέλη USD 60 εκατομμύρια και κόστος USD 5.6 εκατομμύριο. Αυτά τα τεράστια στοιχεία καθιστούν τη διαμάχη τη μεγαλύτερη επενδυτική συνθήκη ποτέ, παρόλο που οι ενάγοντες έλαβαν μόνο 44% του ποσού που ζητήθηκε αρχικά.

Πραγματικό ιστορικό της διαιτησίας Yukos

Η Yukos Oil Company ήταν ένα από τα σύμβολα της ιδιωτικοποίησης της ρωσικής βιομηχανίας μετά τη διάλυση της Σοβιετικής Ένωσης, ενσωματώθηκε στο 1992 και ιδιωτικοποιήθηκε πλήρως από 1996.

Το μέγεθος του Yukos αυξήθηκε σημαντικά από τα μέσα της δεκαετίας του 1990 έως τις αρχές της δεκαετίας του 2000; με 2002, έγινε μια από τις κορυφές 10 εταιρείες πετρελαίου παγκοσμίως και αριθμός 1 όσον αφορά την παραγωγή αργού πετρελαίου στη Ρωσία. Στην κορυφή του το 2003, Ο Γιούκος είχε 100,000 υπαλλήλους, 6 διυλιστήρια και κεφαλαιοποίηση αγοράς USD 33 δισεκατομμύρια.

Στις αρχές του 2003, Η Yukos συμμετείχε σε συνομιλίες για τη συγχώνευση με τη Sibneft, οι οποίες θα είχαν καταστήσει τη YukosSibneft τις τέταρτες μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου στον κόσμο μετά την BP, Exxon και Shell. Η συγχώνευση δεν πραγματοποιήθηκε.

Στη δεκαετία του 1990, Η Ρωσία ξεκίνησε ένα πρόγραμμα χαμηλών φορολογικών περιοχών για την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης σε φτωχότερες περιοχές σύμφωνα με το οποίο οι τοπικές αρχές θα μπορούσαν να απαλλάξουν τις εταιρείες ορισμένων από τον εταιρικό φόρο κέρδους (εν μέρει ή πλήρως). Η Yukos εκμεταλλεύτηκε αυτό το φορολογικό καθεστώς και μετέφερε τις εμπορικές της εταιρείες στις περιοχές με χαμηλό φόρο. Στη συνέχεια, η Yukos εξόρυξε το λάδι μέσω των εταιρειών εξαγωγής, πούλησε το αργό πετρέλαιο στις εμπορικές του εταιρείες σε πολύ χαμηλές τιμές, με τη σειρά, είτε το πούλησε στο εξωτερικό σε τιμή αγοράς ή το πούλησε πίσω στα διυλιστήρια της Yukos, το αγόρασα ξανά κάποτε εξευγενίστηκε σε μειωμένη τιμή μία φορά και το πούλησε στο εξωτερικό σε τιμή αγοράς. Η Ρωσική Ομοσπονδία ισχυρίστηκε ότι ο Yukos «αύξησε τις τιμές βήμα προς βήμα, από το sham shell έως το sham shell για να δημιουργήσει κέρδη τεχνητά μέσω συναλλαγών που δεν έχουν μήκος » (Τελικό βραβείο, για. 78). Αυτά τα κέρδη στη συνέχεια θα φορολογούνται με πολύ χαμηλό συντελεστή λόγω της γεωγραφικής θέσης των εμπορικών εταιρειών στις περιοχές με χαμηλό φόρο.

Η Ομοσπονδία της Ρωσίας κατηγόρησε τον Yukos ότι διέφυγε δόλια δισεκατομμύρια δολάρια ρωσικού φόρου κέρδους από 1999 προς την 2004 ενώ η Yukos ισχυρίζεται ότι απλώς εκμεταλλευόταν την ισχύουσα νομοθεσία (Τελικό βραβείο, για. 78) αλλά δεν το κάνω κατάχρηση.

Το Δικαστήριο διαπίστωσε ότι ο Γιούκος έκανε κατάχρηση εν μέρει στην ισχύουσα νομοθεσία, αλλά ότι η αντίδραση της Ρωσικής Ομοσπονδίας ήταν πολύ χειρότερη καθώς «ξεκίνησε[εκδ] μια πλήρη επίθεση στον Γιούκο […] προκειμένου να χρεοκοπήσει τον Yukos και να ταιριάξει τα περιουσιακά του στοιχεία ενώ, Την ίδια στιγμή, αφαιρώντας τον κ. Ο Χοντορκόφσκι από την πολιτική αρένα » (Τελικό βραβείο, για. 515).

Τρεις μέτοχοι από κοινού ανήκαν περίπου 70% της Yukos Oil Company και άσκησε χωριστά τρεις διαιτησίες κατά της Ρωσικής Ομοσπονδίας νωρίς 2005 (Η εταιρεία Hulley Enterprises είναι περιορισμένη 56.3%, Η Yukos Universal Limited ανήκει 2.6% και η Veteran Petroleum Limited 11.6% της Yukos Oil Company). Τρία ξεχωριστά βραβεία εκδόθηκαν στις 18 Ιούλιος 2014.

Η διαδικασία απαλλοτρίωσης

Το δικαστήριο διαπίστωσε ότι η Ρωσική Ομοσπονδία έλαβε τα ακόλουθα μέτρα για την απόσπαση του Yukos:

• Βήμα 1: Ο εναγόμενος παρέλυσε πρώτα τη Yukos μέσω ποινικής διαδικασίας που ασκήθηκε εναντίον διευθυντών των μετόχων της Yukos Oil Company για απάτη, φοροδιαφυγή και υπεξαίρεση. Ο ερωτώμενος πραγματοποίησε επίσης ανακρίσεις, αναζητήσεις και κατασχέσεις. Υπό το φως αυτών των ποινικών διαδικασιών, η συγχώνευση με τη Sibneft δεν πραγματοποιήθηκε.
• Βήμα 2: μια σειρά φορολογικών ανατιμήσεων που διενήργησαν οι ρωσικές αρχές, οι οποίες οδήγησαν σε αυτό, με 2006, Ο Yukos χρωστάει USD 24 δισεκατομμύρια σε φόρους, που φυσικά δεν ήταν διατεθειμένο να πληρώσει (Δολ ΗΠΑ 11.5 δισεκατομμύρια καθυστερημένα, Δολ ΗΠΑ 12.5 δισεκατομμύρια τόκων και προστίμων σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα (2000 προς την 2004)). Το δικαστήριο κατέληξε τελικά στο συμπέρασμα ότι «ο πρωταρχικός στόχος της Ρωσικής Ομοσπονδίας δεν ήταν η είσπραξη φόρων, αλλά η χρεοκοπία της Yukos και η κατάλληλη περιουσία της». (Τελικό βραβείο, για. 757).
• Βήμα 3: Στη συνέχεια, η Ρωσική Ομοσπονδία κατέσχεσε τις μετοχές της Yukos και, για να πληρώσει τους φόρους του Yukos, πούλησε την κύρια θυγατρική της παραγωγής, ΙΝ, σε δημοπρασία με μόνο έναν πλειοδότη, Μπαϊκάλ, μια ψεύτικη οντότητα που αγόρασε η κρατική Rosneft λίγο μετά. Το YNG πωλήθηκε για περίπου το ήμισυ των εκτιμήσεων της Dresder Bank και της JP Morgan. Το δικαστήριο διαπίστωσε ότι αυτό ήταν το «θανατηφόρο πλήγμα» για τις προοπτικές επιβίωσης του Yukos (Τελικό βραβείο, για. 1038).
• Το δικαστήριο διαπίστωσε επίσης ότι η διαδικασία πτώχευσης που ακολούθησε ήταν «η τελική πράξη της καταστροφής της εταιρείας από τη Ρωσική Ομοσπονδία και η απαλλοτρίωση των περιουσιακών της στοιχείων προς όφελος των ρωσικών κρατικών και κρατικών εταιρειών Rosneft και Gazprom» (Τελικό βραβείο, για. 1180).

Τελικά, τον Νοεμβριο 2007, Ο Γιούκος διαγράφηκε από το μητρώο νομικών οντοτήτων και κατασχέθηκε να υπάρχει.

Διαδικασίες διαιτησίας

Το Tribunal αποτελείται από:

– Charles Poncet, διορίζεται από τον ενάγοντα
– Στίβεν Σβέμπελ, διορίζεται από τον εναγόμενο
– Yves Fortier, διορίζεται από το PCA

Η διαιτησία διεξήχθη υπό την αιγίδα του Μόνιμου Διαιτητικού Δικαστηρίου. Το Δικαστήριο εφάρμοσε τους κανόνες της διαιτησίας UNCITRAL. Η έδρα της διαιτησίας ήταν η Χάγη, Ολλανδία. Οι ισχυρισμοί βασίζονται στη Συνθήκη για τον Χάρτη Ενέργειας (ECT).

Τέχνη. 26 Η ECT περιέχει τη ρήτρα διαιτησίας και δίνει στους επενδυτές ενός συμβαλλόμενου κράτους τη δυνατότητα να μηνύσουν είτε στα εθνικά δικαστήρια είτε σε διαιτησία.

Ο ενάγων ισχυρίστηκε ότι τα μέτρα που έλαβε η Responded ισοδυναμούσαν με απαλλοτρίωση βάσει του Άρθ. 13 ECT. Το Δικαστήριο συμφώνησε και, ως εκ τούτου, δήλωσε ότι δεν έπρεπε να αποφασίσει αν το Art. 10 ΚΑΙ ΤΑ ΛΟΙΠΑ (δίκαιη και δίκαιη μεταχείριση) παραβιάστηκε επίσης.

Εμμανουήλ Γκαίλαρντ, επικεφαλής σύμβουλος για τον ενάγοντα χαρακτήρισε τη διαφωνία αυτή ως «μεγάλη διαιτησία»; το δικαστήριο χρησιμοποιεί τη λέξη «τεράστια διαιτησία» (Τελικό βραβείο, για. 4). Η υψηλότερη αξίωση αφορούσε 114 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, η διαδικασία διήρκεσε 10 χρόνια, υπήρχαν 6,500 σελίδες υποβολών, 11,000 εκθέματα, 37 ημέρες ακρόασης (21 εκ των οποίων ήταν βασικά), 0 μάρτυρες που προσκόμισαν οι ενάγοντες και 2 από τον εναγόμενο στη φάση δικαιοδοσίας, 8 μάρτυρες που προσκόμισαν οι ενάγοντες και 0 από τον εναγόμενο στη φάση της αξίας, 4 εμπειρογνώμονες που παράγονται από την ενάγουσα και την 17 από τον εναγόμενο στη φάση δικαιοδοσίας, 3 εμπειρογνώμονες που παράγονται από την ενάγουσα και την 11 από τον εναγόμενο στη φάση της αξίας, 8,5 εκατομμύρια ευρώ σε έξοδα διαιτησίας, Δολ ΗΠΑ 80 εκατομμύρια νομικά τέλη που βαρύνουν τον σύμβουλο του ενάγοντα Shearman&Στερλίνα και δολάρια ΗΠΑ 27 εκατομμύρια νομικά τέλη που βαρύνουν τον σύμβουλο του ερωτώμενου Cleary Gottlieb.

Επιβολή

Η Yukos είναι πιθανό να στοχεύσει δύο τύπους περιουσιακών στοιχείων στο στάδιο εκτέλεσης. Πρώτα, Τα περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιεί η Ρωσική Ομοσπονδία για εμπορικούς σκοπούς μπορούν να επισυναφθούν. Δεύτερος, όργανα του Κράτους υπό τον όρο ότι τέτοια όργανα είναι το ετερόκλητο του Κράτους. Αυτή η δεύτερη επιλογή φαίνεται πιο ελπιδοφόρα ως Rosneft και, εν μέρει, Η Gazprom μπορεί να θεωρηθεί ως τέτοια. Το Δικαστήριο εξέφρασε την άποψή του ότι η Rosneft ήταν η ετερόκλητη κατάσταση του ρωσικού κράτους και δήλωσε ότι «ενώ δεν υπάρχει απόδειξη συγκεκριμένης κρατικής κατεύθυνσης, Μπορεί λογικά να θεωρηθεί ότι οι ανώτεροι αξιωματικοί της Rosneft, οι οποίοι ταυτόχρονα υπηρέτησαν ως αξιωματούχοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας σε στενή συνεργασία με τον Πρόεδρο Πούτιν, ενήργησαν κατά την εφαρμογή της πολιτικής της Ρωσικής Ομοσπονδίας » (Τελικό βραβείο, για. 1480).

Εξάλλου, μετά την εξαγορά της YNG από τη Rosneft, Ο Πρόεδρος Πούτιν δήλωσε στον Τύπο 23 Δεκέμβριος 2004 ότι «Σήμερα, το κράτος, καταφεύγοντας σε απόλυτους νόμιμους μηχανισμούς αγοράς, φροντίζει τα δικά του συμφέροντα. Θεωρώ ότι αυτό είναι αρκετά λογικό » (Τελικό βραβείο, για. 43).

Παύση της διαδικασίας

Η Ρωσική Ομοσπονδία άσκησε κατάργηση της διαδικασίας ενώπιον των ολλανδικών δικαστηρίων για την έλλειψη έγκυρης συμφωνίας διαιτησίας (ότι δεν ήταν διεθνής διαιτησία, αλλά εγχώρια φορολογική διαμάχη μεταξύ Ρώσων ολιγάρχης), ότι το Δικαστήριο δεν συμμορφώθηκε με την εντολή του, διότι χρησιμοποίησε έναν νέο υπολογισμό αποζημίωσης που δεν είχε ζητηθεί από τα μέρη ούτε υπέβαλε στα μέρη για τα σχόλιά τους, ότι το δικαστήριο δεν εκπλήρωσε προσωπικά το καθήκον του ως διοικητικός βοηθός του δικαστηρίου πέρασε σημαντικά περισσότερο χρόνο για την απονομή από οποιονδήποτε από τους διαιτητές.

Συγκεκριμένα, η αναιρετική διαδικασία που άσκησε ο εναγόμενος σχετικά με το κβαντικό στηρίζεται στο ότι το δικαστήριο δεν χρησιμοποίησε μια τυποποιημένη ορολογία βιομηχανίας για να εκτιμήσει την Yukos 30 Ιούνιος 2014 και κανένας ειδικός δεν είχε την ευκαιρία να σχολιάσει το μοντέλο του Tribunal. Είχαν δοθεί μια τέτοια ευκαιρία στους ειδικούς, θα είχαν εξασφαλίσει ότι η αποτίμηση του Tribunal ήταν συνεπής από οικονομική άποψη και από άποψη αποτίμησης, ιδίως όσον αφορά τη χρήση του δείκτη πετρελαίου και φυσικού αερίου για τη μείωση της μετοχικής αξίας της Yukos πριν από την προσθήκη υποθετικών μερισμάτων που είναι πολύ υψηλότερα από τα μερίσματα που καταβάλλονται σε εταιρείες του δείκτη πετρελαίου και φυσικού αερίου. Αυτό δεν έχει οικονομική σημασία καθώς η κεφαλαιακή αξία της εταιρείας συνδέεται με τα μερίσματά της; Το δικαστήριο φαίνεται να έχει χρησιμοποιήσει έναν δείκτη για τον προσδιορισμό της τιμής του Yukos και έναν διαφορετικό δείκτη για την αξιολόγηση υποθετικών μερισμάτων.

– Olivier Marquais